对券商私募资管违规重拳出击！牛策略证券
7月5日，深圳证监局披露多则行政监管举措：因私募资管业务存在多项违规，国信证券和银河证券全资子公司银河金汇证券资产管理有限公司（下称银河金汇）被暂停新增私募资管产品备案3个月。与此同时，两家公司合计有5位相关责任人被要求接受监管谈话。
同日，针对上述罚单，国信证券和银河证券均在回应中表示，将根据监管要求，进行全面、彻底整改。
被暂停新增私募资管产品备案3个月
据深圳证监局，国信证券在私募资产管理业务开展中存在四项问题：一是部分产品具有通道业务特征，主动管理不足；二是资管新规整改不实，存在规模较大的资产管理计划实质仍为非净值化通道类产品；三是个别产品为其他金融机构违规运作资金池类理财业务提供便利；四是存在产品投资限额授权不审慎、债券评级方法客观性不足、投资者适当性管理不足等问题。
深圳证监局表示，根据相关规定，决定对国信证券采取责令改正并暂停新增私募资产管理产品备案3个月（为接续存量产品所投资的未到期资产而新发行的产品除外，但不得新增投资）的行政监管措施，暂停期间自2024年7月6日至10月5日。
此外，袁超作为国信证券时任分管私募资产管理业务的高管，对前文提及的前三项违规负有责任，被采取监管谈话措施。马谦、凌铃作为投资经理，因所管理的私募资管产品具有通道业务特征、主动管理不足，对违规行为负有直接责任，被出具警示函。
同样被罚暂停新增私募资产管理产品备案3个月的还有银河金汇。该公司也被深圳证监局指在私募资产管理业务开展中存在四项问题：一是个别定向资产管理账户违规与公司其他证券资产管理账户发生交易，并高杠杆高集中度运作；二是存在刚性兑付的情形，使用自有资金进行垫付或兑付；三是资管新规整改不实，存在规模较大的资产管理计划实质仍为非净值化通道类产品；四是存在内部制度不健全、投资者适当性管理不足、投资标的管理不规范等问题。
魏琦作为银河金汇时任分管私募资产管理业务的高管，对上述前三项违规问题负有领导责任。赵启越作为上述定向资产管理计划时任投资经理，对定向资产管理计划的违规问题负有直接责任。两人被深圳证监局采取监管谈话措施。
两券商回应
本次被暂停新增私募资管产品备案3个月，影响几何？
针对上述罚单，国信证券于7月5日发布公告回应称，“公司已对相关业务开展了全面自查，将进一步强化各项管理工作，全面增强从业人员的规范执业意识，持续建立健全相关内控制度，对所涉问题全力推进整改。”
国信证券还表示，2023年度，该公司开展的券商资产管理业务营业收入占总营业收入的2.86%。本次行政监管措施主要涉及资管新规前成立的产品，不影响公司现有净值型产品正常运作，对公司收入和利润的影响较小。后续将严格遵守监管要求，以市场需求为核心，以投资者利益最大化为原则，做负责任的管理人，为投资者提供更好的投资回报。
国信证券2023年年报显示，2023年该公司资管业务营收为5.31亿元，同比增长45.23%。近年来，国信证券资管业务快速发展，是该券商增速较大的板块。2023年国信证券的集合、单一、专项等资产管理业务净值规模为1550.60亿元，较上年提升14.66%，实现收入4.96亿元，同比上升54.25%。
券商中国记者注意到，国信证券此次被罚的高管袁超已不再分管资管业务。官网显示，袁超现任国信证券首席营销官，资管业务由成飞负责。成飞于2021年5月加入国信证券，任国信证券副总裁兼资产管理总部总经理等职。由此也可看出，国信证券此次被罚，主要是过往历史问题。
银河证券也对银河金汇被罚一事进行了回应。银河证券称，目前，银河金汇在管产品运作平稳。上述暂停私募资产管理产品备案事项对公司合并收入和利润的影响较小，不会影响公司正常经营活动。
银河证券2023年年报显示，截至2023年末，银河金汇存续管理产品260只，总受托规模人民币945.66亿元。2023年，银河金汇实现营收4.39亿元，净利润0.42亿元。银河金汇2023年净利润占银河证券的比重不足1%。
银河证券还表示，银河金汇将深刻反思，汲取教训，坚决按照监管部门要求进行全面、深入的整改。公司及银河金汇将以此为契机，持续优化完善内控机制，不断夯实管理基础，进一步遵循稳健的经营理念，切实履行勤勉尽责义务，努力提升投资者长期回报。
今年以来已有9家券商因资管业务被罚
资管新规发布以来，证监会持续推动行业私募资管业务规范整改。据券商中国记者梳理，今年以来，就资管业务，证监系统至少出具了16张罚单，涉及中原证券、华林证券、中金公司、开源证券、中山证券、海通证券、华泰证券。算上国信证券和银河金汇，今年已有9家券商因资管业务领罚。
不过，对照来看，前述国信证券和银河金汇被点名的部分问题较为少见。比如银河金汇被指，个别定向资产管理账户违规与公司其他证券资产管理账户发生交易，并高杠杆高集中度运作。其实，早在2023年3月，北京证监局发布的监管情况通报中就曾强调，私募资管产品整改过程中，要重点关注高集中度、高杠杆产品的整改，稳妥有序降杠杆、降集中度，尽快完成规范整改，严防风险外溢。
而上述其他几家被罚券商，问题主要集中在关联交易管控机制不健全、信息披露不完善、非标投资存续期管理存在不足、违规提供通道服务等方面。
校对：王锦程牛策略证券
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